美國(guó)藥品零售市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的啟示
日期：2016/8/2
美國(guó)一共有大約67,000家藥店，相當(dāng)于4,800多人擁有一家藥店。而中國(guó)的藥店布局要密集得多，中國(guó)有超過44萬(wàn)藥店，相當(dāng)于平均每3,100多人就有一家藥店，在大城市藥店的布局更加密集。雖然布局緊密，但中國(guó)藥店的產(chǎn)出、利潤(rùn)空間、坪效方面都較弱。這與整體醫(yī)藥零售的大環(huán)境以及處方外流困難有關(guān)。雖然美國(guó)土壤與中國(guó)不同，但藥店整體經(jīng)營(yíng)上的特征、發(fā)展趨勢(shì)以及風(fēng)險(xiǎn)因素可以對(duì)中國(guó)市場(chǎng)未來(lái)藥店的發(fā)展提供一定的啟示。
美國(guó)的藥品零售業(yè)務(wù)分為藥店和PBM的郵寄業(yè)務(wù)兩大塊。前者最主要的公司是Walgreens，CVS和Rite Aid，后者最主要的是ESI，CVS旗下的Caremark以及Unitedhealth旗下的OptumRx。
首先，線下藥店的主要營(yíng)收來(lái)源是處方藥，CVS的處方藥收入占零售藥店比例最高，為73%，Walgreens和Rite Aid也分別有66%和69%。零售藥店的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)在5%到10%之間，但多家主要競(jìng)爭(zhēng)者都調(diào)低了未來(lái)利潤(rùn)空間的預(yù)期。這主要和兩個(gè)因素有關(guān)，首先，迫于醫(yī)藥費(fèi)用不斷上漲以及運(yùn)營(yíng)開支增大的壓力，處方藥的支付方包括商業(yè)保險(xiǎn)公司和聯(lián)邦保險(xiǎn)計(jì)劃正在通過兼并擴(kuò)大會(huì)員體量，這將有助于商業(yè)保險(xiǎn)公司與PBM談判獲得更大的藥品折扣，而對(duì)于零售藥店來(lái)說(shuō)，則意味著利潤(rùn)進(jìn)一步被擠壓。聯(lián)邦政府也迫于醫(yī)療費(fèi)用連年上漲的壓力，不斷擠壓賠付，對(duì)零售端造成很大的壓力。
另一方面，利潤(rùn)較高的品牌藥專利懸崖問題以及新藥上市速度放緩導(dǎo)致這部分市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，美國(guó)藥品市場(chǎng)的主力已經(jīng)轉(zhuǎn)向仿制藥，而這部分產(chǎn)品利潤(rùn)較薄，靠以量取勝。
其次，PBM公司的藥品郵寄業(yè)務(wù)（mail pharmacy）優(yōu)勢(shì)明顯。PBM的有機(jī)業(yè)務(wù)是用戶獲得處方之后，直接在PBM公司網(wǎng)站上輸入處方號(hào)碼，然后PBM公司郵寄藥品，通常適合長(zhǎng)處方（最長(zhǎng)可達(dá)90天），尤其針對(duì)慢性病用藥。這部分市場(chǎng)是藥品到達(dá)C端的主要手段。美國(guó)前三大PBM占市場(chǎng)份額的75%，集中度極高，有利于跑量。由于PBM為支付方服務(wù)，進(jìn)行藥方管理，其優(yōu)勢(shì)主要在三個(gè)方面：一是方便需要長(zhǎng)期用藥的病人，獲取藥品和續(xù)藥都很方便。第二，PBM憑借量可以給予用戶較為理想的價(jià)格。第三，PBM直接聯(lián)通支付方，不存在第三方網(wǎng)站購(gòu)藥不接受保險(xiǎn)公司計(jì)劃，或者不計(jì)入保險(xiǎn)公司自付部分的問題。
因此，如果從整合零售處方藥的角度，CVS既有PBM的郵寄業(yè)務(wù)也具有零售藥店，兩方面合計(jì)銷售超過800億元處方藥（2015），而Walgreens的處方藥銷售只有500億美元出頭。
而另一方面，線上藥店（也就是中國(guó)定義上的B2C醫(yī)藥電商），目前看來(lái)仍然是很小的一部分。2014年，Walgreens的線上藥店收入約為9億美元 ，只占零售藥店收入的1%，CVS為3億美元 ，只占0.5%不到。由于有強(qiáng)大的PBM存在，如果用戶不前往線下藥店購(gòu)藥，通常會(huì)直接選擇保險(xiǎn)公司的PBM直接發(fā)貨，這樣在結(jié)算上非常方便而且價(jià)格經(jīng)過折扣談判，對(duì)會(huì)員來(lái)說(shuō)比較有利，是最直接的非線下購(gòu)藥方式。ESI作為最強(qiáng)大的PBM，擁有最多的保險(xiǎn)會(huì)員，如果用戶不從線下藥店拿藥，PBM的強(qiáng)大渠道是他們最便捷的購(gòu)藥方式，無(wú)需繞路前往線上藥店。
由此可見，左右美國(guó)零售藥店的重要環(huán)節(jié)正是PBM，隨著支付方收緊賠付，PBM變得越來(lái)越重要，加上PBM和保險(xiǎn)公司一樣，通過兼并做大銷售，進(jìn)一步擴(kuò)充量的優(yōu)勢(shì)，能夠擁有PBM入口的零售端在處方藥上的潛力會(huì)更大。
不過，PBM正由于從量上來(lái)發(fā)展，利潤(rùn)被攤薄是一個(gè)必然趨勢(shì)。美國(guó)的零售藥店、藥品批發(fā)和PBM都是以量取勝的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度高，前三大占有大部分市場(chǎng)份額。PBM的整體經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)在4%左右，因?yàn)槊鎸?duì)支付方的大體量，利潤(rùn)空間被壓縮得很厲害，因此經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)總體低于零售藥店。
而相比之下，中國(guó)的處方主要流向醫(yī)院，零售市場(chǎng)本身處方藥銷售很小。同時(shí)，整體藥品零售市場(chǎng)極為分散，領(lǐng)先的零售藥店占市場(chǎng)的份額也在3%以下，再加上各地的地區(qū)性差異，藥店之間的經(jīng)營(yíng)能力差別很大，利潤(rùn)空間有很大的區(qū)別。美國(guó)的零售藥店通過連鎖、醫(yī)療機(jī)構(gòu)通過GPO，ACO等跑量采購(gòu)，做大采購(gòu)主體最終壓低價(jià)格。但在中國(guó)，地區(qū)差異性和醫(yī)療資源的不同決定了中國(guó)市場(chǎng)很難統(tǒng)一起來(lái)跑量。
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信息來(lái)源：上海醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)
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